融資結構指金融體系的構成結構。現代金融制度中包括以銀行為主的媒介間接融資的金融機構體系、服務於直接融資的金融市場體系，和對金融業實施監督管理的金融監管機構體系。各種體系發揮特有功能為資金融通提供高效便利的金融服務。

融資結構的變化趨勢：
a融資格局由財政主導型轉向金融主導型
b在金融主導型格局下，直接融資的比重正在逐步擴大，但間接融資仍占主導地位。
c間接融資體系中，多種金融機構和非國有金融機構融資比重逐步擴大，國有銀行貸款比重下降，但仍占主導地位。
d直接融資體系中，貨幣市場和資本市場得到發展，其中股票市場融資比重上升較快。

1. 授信開證，是指銀行為客戶在授信額度內減免保證金對外開立信用證法。

2. 進口押匯，是指開證行在收到信用證項下全套相符單據時，向開證申請人提供的，用以支付該信用證款項的短期資金融通法。商
法商進口押匯通常與信託收據配套使用法。商開證行憑開證申請人簽發給銀行的信託收據釋放信用證項下單據給申請人，請人在未付款的情況下先行辦理提貨﹑報關﹑存倉﹑保險和銷售，並以貨物銷售後回籠的資金支付銀行為其墊付的信用證金額和相關利息法。商

3. 提貨擔保，是指在信用證結算的進口貿易中，貨物先於貨運單據到達目的地，開證行應進口商的申請，為其向承運人或其代理人出具的承擔由於先行放貨引起的賠償責任的保證性文件法。商

4. 出口押匯業務，是指信用證的受益人在貨物裝運後，將全套貨運單據質押給所在地銀行，該行扣除利息及有關費用後，將貨款預先支付給受益人，而後向開證行索償以收回貨款的一種貿易融資業務法。商

5. 打包放款，是指出口商收到進口商所在地銀行開立的未議付的有效信用證後，以信用證正本向銀行申請，從而取得信用證項下出口商品生產﹑採購﹑裝運所需的短期人民幣周轉資金融通法。商

6. 外匯票據貼現，是指銀行在外匯票據到期前，從票面金額中扣除貼現利息後，將餘額支付給外匯票據持票人法。商

7. 國際保理融資業務，是指在國際貿易承兌交單﹑賒銷方式下，銀行或出口保理商通過代理行或進口保理商以有條件放棄追索權的方式對出口商的應收帳款進行核准和購買，從而使出口商獲得出口後收回貨款的保證法。商

8. 福費廷，也稱票據包買或票據買斷，是指銀行或包買人對國際貿易延期付款方式中出口商持有的遠期承兌匯票或本票進行無追索權的貼現（即買斷）法。商

9. 出口買方信貸，是指向國外借款人發放中長期信貸，用於進口商支付中國出口商貨款，促進中國貨物和技術服務的出口法。商
法商出口買方信貸中，貸款對像必須是中國工商銀行認可的從中國進口商品的進口方銀行，在特殊情況下也可以是進口商法。商貸款支持的出口設備應該以我國製造的設備為主法。商

各銀行對貿易融資的做法大體相同，但仍有細微的區別法。商在選擇貿易融資銀行時，應該詳細操作操作方法法。商

還有一點也至關重要---對夾層融資提供者獲得的抵押安排及其執行協議的能力進行仔細評估（優先貸款人通常會通過債權人間的協議來限制夾層融資貸款人執行抵押的能力）。

優先貸款人一般會通過嚴格的協議限制流向夾層融資提供者的現金水平，而借款人通常會將多餘現金中的大部分作為準備金而預付給優先貸款人。他們還需要對借款人的還款能力進行詳細評估（比如利息的支付方式，股息的分配或資產處置）。

亞洲的夾層投資通常是跨國交易，因此需要對借款人進行仔細的評估，以確定其匯款能力（特別是中國）。投資者還必須深入瞭解預提稅和區域性的稅務協議。

在一些地區（比如印度執行歐洲央行的標準），國際融資提供者在使用高收益率金融工具時還受到限制，且融資提供者還必須對一些限制進行謹慎評估。

比股權風險較小的投資方式。夾層投資的級別通常比股權投資為高，而風險相對較低。在某些案例中，夾層融資的提供者可能會在以下方面獲得有利地位，比如優先債務借款者違約而引起的交叉違約條款、留置公司資產和/或股份的第一或第二優先權。從"股權激勵"中得到的股本收益也可非常可觀，並可把回報率提高到與股權投資相媲美的程度。

退出的確定性較大。夾層投資的債務構成中通常會包含一個預先確定好的還款日程表，可以在一段時間內分期償還債務也可以一次還清。還款模式將取決於夾層投資的目標公司的現金流狀況。因此，夾層投資提供的退出途徑比私有股權投資更為明確（後者一般依賴於不確定性較大的清算方式）。

當前收益率。與大多數私有股權基金相比，夾層投資的回報中有很大一部分來自於前端費用和定期的票息或利息收入。這一特性使夾層投資比傳統的私有股權投資更具流動性。
與亞洲市場

夾層融資的回報通常從以下一個或幾個來源中獲取：一、 現金票息，通常是一種高於相關銀行間利率的浮動利率；二、 還款溢價；三、 股權激勵，這就像一種認股權證，持有人可以在通過股權出售或發行時行使這種權證進行兌現。並非所有夾層融資都囊括了同樣的特點。舉例而言，投資的回報方式可能完全為累積期權或贖回溢價，而沒有現金票息。

夾層融資是一種非常靈活的融資方式，而夾層投資的結構可根據不同公司的需求進行調整。

借款者及其股東所獲的利益

夾層融資是一種非常靈活的融資方式，這種融資可根據募集資金的特殊要求進行調整。對於借款者及其股東而言，夾層融資具有以下幾方面的吸引力：

長期融資。亞洲許多中型企業發現，要從銀行那裡獲得三年以上的貸款仍很困難。而夾層融資通常提供還款期限為5到7年的資金。

可調整的結構。夾層融資的提供者可以調整還款方式，使之符合借款者的現金流要求及其他特性。與通過公眾股市和債市融資相比，夾層融資可以相對謹慎、快速地進行較小規模的融資。夾層融資的股本特徵還使公司從較低的現金票息中受益，而且在某些情況下，企業還能享受延期利息、實物支付或者免除票息期權。

限制較少。與銀行貸款相比，夾層融資在公司控制和財務契約方面的限制較少。儘管夾層融資的提供者會要求擁有觀察員的權利，但他們一般很少參與到借款者的日常經營中去，在董事會中也沒有投票權。

比股權融資成本低。人們普遍認為，夾層融資的成本要低於股權融資，因為資金提供者通常不要求獲取公司的大量股本。在一些情況中，實物支付的特性能夠降低股權的稀釋程度。